（吉隆坡27日訊）新興貨幣市場動盪，促使貨幣危機蔓延，尤其是“脆弱5國”（fragile five），不過分析員認為，大馬的實際經濟活動不會受到衝擊。
“脆弱5國”是指南非、印度、印尼、巴西及土耳其，這些國家不只面對來往賬項及財政平衡的雙重赤字，也將在今年舉辦大選。
在這“脆弱5國”中，上週表現最弱的是土耳其及南非。
此外，其他國家也面對貨幣危機，包括阿根廷、烏克蘭、委內瑞拉、哥倫比亞、貨幣基本面強勁兼雙重盈餘的韓國、及強穩成長且信貸評級獲得改善的墨西哥。
股市將顯疲弱
隨著中央銀行決定不再扶持貨幣，阿根廷比索上週下挫15%，這是自2002年以來最大跌幅。
其他也陷入跌勢的貨幣，包括土耳其里拉及南非蘭特。
墨西哥比索及韓元也受到衝擊，而令吉則下跌1.1%。
基於貨幣市場整體形勢，MIDF研究預計，股市將會顯露疲弱的表現。
“雖然貨幣危機蔓延顯著，但對於大馬，我們並不相信這問題會嚴重以致影響國內實際經濟活動。”
賣壓未達1997慘情
根據路透專訪華爾街老牌交易商布朗兄弟哈瑞公司的新興市場部門主管文興指出，由於不確定性升高，新興市場貨幣今年上半年將持續面臨下壓。
他稱，有部分甚至可能下跌10到20%，如南非鍰、土耳其幣、巴西里耳與印尼盾，但是整體而言，相較於1997年亞洲金融風暴時的情況，賣壓相對較輕。
令吉近日走勢也一直受壓，更一度在上週下跌至3.3547令吉兌美元的3年又8個月以來最低價位。
令吉今日走勢繼續受到市場負面情緒的影響，全日最低觸3.3467令吉，截至週一晚上七點，掛3.3337令吉。
2年以來最波動
印度、巴西、土耳其等新興市場的股市波動率，創下兩年來的最大單週漲幅。
發展中國家貨幣遭遇拋售潮，再加上對中國經濟增長的擔憂加重，動盪已波及全球市場。
據彭博彙編數據，芝加哥期權交易所的新興市場ETF波動率指數，上週飆升40%至28.26，為2011年9月以來最大周升幅。
與該指數相關的新興市場ETF做空倉位較做多倉位之差，達到7月以來最高，看跌期權比看漲期權多出約60%。
阿根廷比索急劇貶值、中國製造業生產萎縮信號、土耳其里拉和南非蘭特等貨幣下挫，這些不利因素都衝擊投資者的信心。
亞股未見大撤資
儘管新興貨幣市場動盪，但是並無發現外資大幅撤離亞洲新興股市的現象。
相反的，外資普遍對2014年亞洲股市抱著“中和”看法。
讓人意外的是，根據7個亞洲股市的數據顯示，外資上週淨買入為5850萬美元。
這亞洲股市包括韓國、台灣、泰國、大馬、印尼、菲律賓及印度。
“從我的直覺來看，一般上新興貨幣受壓，應該會反映出外資流出亞洲股市。”
即使是泰國，政治局勢日趨緊張，但是也僅有5030萬美元的資金流出而已。
上週，外資仍買進印度、印尼及菲律賓股票。
不過，在農曆新年即將來臨，相信很多投資者會退場。
大部分市場會在農曆新年期間休市，包括中國、台灣、香港，及大馬。
馬股散戶趁低囤貨上週外資流出12.5億
上週，外資從大馬股市賣出價值12億5900萬令吉，這是截至去年11月15日最高水平。
這也是自2011年8月以來，第六個星期有超過10億令吉流出大馬。
在進入2014年至今，共有28億令吉的資金流出馬股；2013年則有30億令吉的淨流入。
在過去16週，外資共在馬股撤走84.8億令吉，或平均每週5.3億令吉。
上週，外資在每個交易日都積極賣出馬股，更在周四賣出3.331億令吉，與目前發生的新興貨幣危機相符，這也是今年第三次出現淨賣出超過3億令吉。
另外，MIDF研究指出，並無發現散戶有大量退場的現象。
上週，散戶僅脫售550萬令吉的股票。
“我們相信散戶仍留在市場，選擇買入股價大跌的股票。”
雖然新興貨幣動盪，但是散戶卻在周四及週五是淨買家。
中東全面倒
上週爆發的新興市場金融風暴週日持續擴散，已導致中東股市全面重挫！
專家警告，新興市場的不確定性正在升高之中，股匯市上半年恐會動盪加劇，有部分貨幣甚至可能會下跌10到20%。
中東兩大股市迪拜股市週日重挫3.5%，阿布扎比股市也下跌逾1.5%。
憂亞洲金融風暴重演
今年以來，這兩大股市在周日之前分別上揚13%與8.5%。
新興市場動盪不安，使人擔心是否會重演1997年的亞洲金融風暴。
文興指出，預料短期內新興市場央行進場干預的頻率將會增加。
據了解，上週韓國、俄羅斯、阿根廷、巴西、台灣等央行都曾進場干預匯市。
此外，也有一些國家可能會採相關的資本管制措施，避免資金撤出衝擊貨幣。
BB&T財富管理基金經理沃爾特赫爾維格指出，“市場擔憂跌勢或將持續下去，投資者正在從事避險性買入，或押注跌勢將加大。”
